速配资 算力龙头单周飙涨23% 液冷服务器订单排至2027年

速配资消息，A股算力硬件板块本周延续强势。液冷服务器龙头中科曙光（603019）周五收盘报收89.6元，单周涨幅达23.4%，成交额连续三日突破百亿元。速配资资金流向监测显示，该股本周主力净流入超过18亿元，位居两市科技股首位。

速配资从产业链调研获悉，中科曙光位于天津的液冷服务器生产基地目前满负荷运转，订单交付周期已排至2027年第二季度。公司新一代浸没式液冷服务器在单机柜功率密度上突破120千瓦，较上一代产品提升近四成。国内头部互联网企业及三大运营商均已追加采购框架协议。

速配资行业分析师指出，随着大模型训练集群规模从万卡向十万卡级别迈进，传统风冷方案在散热效率与能耗指标上逼近物理极限。液冷渗透率在新建数据中心中的占比从2024年的不足15%跃升至当前的47%。速配资测算，仅2026年国内液冷服务器市场规模就将突破900亿元，同比增速维持在65%以上。

同板块个股表现分化。浪潮信息（000977）周涨幅为12.7%，紫光股份（000938）上涨9.3%，而部分二线液冷概念股出现冲高回落。速配资提醒，液冷赛道技术壁垒集中在冷板材料、快速接头与冷却液配方三个环节，具备全链条自研能力的厂商才能获得超额利润。中科曙光在氟化液国产替代方面已实现规模化应用，成本较进口方案降低三成。

速配资从交易所公开信息中发现，北向资金本周对中科曙光净买入7.2亿元，占其总成交额的3.1%。融资余额同步攀升至62亿元，创近三年新高。期权市场方面，下月到期的90元行权价看涨合约持仓量激增，隐含波动率升至48%，显示市场对短期继续上行抱有较强预期。

产业政策层面，国家数据局近期印发《绿色数据中心建设导则（2026修订版）》，明确要求新建大型数据中心PUE值不得高于1.15，液冷系统成为达标必选项。速配资统计，目前已有14个省份出台液冷改造补贴细则，单个项目最高补助3000万元。中科曙光在互动平台表示，公司已参与其中9个省份的示范项目投标。

速配资风险提示方面，液冷服务器板块动态市盈率已达58倍，处于近五年估值区间上沿。部分机构认为短期涨幅过快，存在技术性回调需求。另有消息称，某海外芯片巨头正研发低功耗风冷替代方案，可能对液冷长期逻辑构成扰动。投资者需关注三季度业绩兑现情况以及行业竞争格局变化。

速配资资金面观察，本周两融余额中科技板块占比升至28.7%，杠杆资金集中度偏高。若后续成交量无法持续放大，高位个股波动风险将显著增加。中科曙光周五盘后龙虎榜显示，两家机构专用席位合计卖出4.3亿元，同时有一家沪股通席位买入2.8亿元，多空分歧开始加大。