今日沪深两市震荡上行，沪指收涨1.2%报3654点，创业板指涨幅达2.8%。盘面最亮眼信号来自AI算力板块，其中龙头股中科曙光（603019）午后直线拉升封板，全天成交额高达112亿元，创下该股年内单日成交纪录。龙虎榜数据显示，多家知名游资席位与机构专用通道联合进场，买一席位净买入金额超过4.6亿元，疑似配资账户通过两融绕标渠道加杠杆入场。
从分时资金流向看，早盘10点30分前后，该股出现连续三笔万手大单扫货，每笔成交额均在1.2亿元以上，推动股价从平盘附近迅速拉升至涨停区域。市场人士指出，这类脉冲式放量进攻形态，与配资盘常见的“集中点火、阶梯抬价”操盘手法高度吻合。截至收盘，该股封单量仍有约85万手，占流通盘比例达3.7%，显示多头资金锁仓意愿强烈。
消息面上，工信部今日午间发布《算力基础设施高质量发展行动计划（2026-2028）》，明确到2028年智能算力规模将翻两番，并首次提出“鼓励社会资本通过合规杠杆工具参与算力节点建设”。这一表述被市场解读为对配资资金进入硬科技赛道的政策松绑信号。午后开盘，中科曙光、浪潮信息、寒武纪等算力概念股集体异动，其中浪潮信息同步放量上涨6.8%，两融余额单日增加9.2亿元，创近三个月最大增幅。
杠杆资金的活跃不仅停留在AI板块。全天两市融资买入额合计达2180亿元，较昨日放大15%。值得注意的是，部分高标人气股如常山北明（000158）尾盘出现异常波动，在14点52分至14点57分短短五分钟内，成交额从日均水平急速放大至3.8亿元，股价由跌2%直线拉红。盘后交易所披露数据显示，该股当日融资净买入额达到1.7亿元，其中信用账户单笔委托超500万元的大额买单占比超过四成，配资渠道的“快进快出”特征明显。
期货市场同样出现联动效应。中证500股指期货主力合约IC2606午后基差由贴水12点快速收窄至升水3点，对应年化对冲成本转正，显示多头资金正在通过股指期货对冲现货风险并加大现货配置。某中型券商两融业务负责人透露，近日新开两融账户中，通过第三方软件接入的量化配资接口数量环比增长30%，单账户平均授信额度在200万至500万元之间，主要投向半导体设备与液冷服务器细分方向。
风险偏好抬升的另一面是监管动态。今日盘后，沪深交易所同步发布《关于加强融资融券交易行为管理的通知》，重点提及“禁止通过规避持仓集中度限制的方式变相加杠杆”，并要求券商对单客户单证券市值占其信用账户总资产比例超过70%的账户进行强制平仓预警。业内人士分析，该通知针对的正是近期部分配资账户采用“分散户、集中仓”模式规避风控的做法，预计短期将对高杠杆炒作形成一定约束，但中期看，随着算力产业政策红利持续释放，合规杠杆资金仍将保持活跃。
个股层面，中科曙光明日将召开算力新品发布会，市场预期其新一代国产AI训练芯片参数将超出此前披露指标。从期权市场看，今日该股6月到期、行权价45元的看涨期权隐含波动率飙升18个百分点至52%，持仓量单日增加2.1万手，资金押注其短期加速上行。不过需要警惕的是，该股近30日涨幅已达48%，动态市盈率升至67倍，部分配资账户的持仓成本集中在35元至38元区间，若明日冲高回落触发止损线，可能引发连锁抛压。
整体而言，当前行情由产业政策与杠杆资金共振驱动，赚钱效应从AI硬件向应用端扩散。但投资者需密切关注监管层对配资行为的窗口指导动态，以及两融余额突破2.3万亿元后的边际变化。历史经验表明，当融资买入额占成交额比例持续高于11%时，市场短期波动率往往显著上升，今日该比值已达到12.6%，后续需防范高位股剧烈震荡带来的杠杆清算风险。
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